據(jù)EV Sales初步估算，2020年全球新能源汽車銷量約為324萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)46.61％。另?yè)?jù)韓國(guó)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)SNE Research公布的數(shù)據(jù)，2020年全球動(dòng)力電池在電動(dòng)車上的裝機(jī)量達(dá)137GWh，同比增長(zhǎng)17%。

眾所周知，銅箔因其具有良好的導(dǎo)電性，是鋰電池負(fù)極集流體的主要材料。數(shù)據(jù)顯示，在中國(guó)鋰電銅箔總出貨量中，動(dòng)力電池銅箔的占比已經(jīng)超過(guò)50%，是當(dāng)下最大的應(yīng)用領(lǐng)域。從全球范圍來(lái)看，動(dòng)力電池銅箔也是增長(zhǎng)需求最大的市場(chǎng)。

當(dāng)下，全球范圍內(nèi)鋰電銅箔的下游電池廠商紛紛大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。其中，寧德時(shí)代到2025年電池產(chǎn)能將擴(kuò)大至450GWh，LG化學(xué)擬到2023年規(guī)劃產(chǎn)能擴(kuò)大到300GWh，SKI規(guī)劃2025年產(chǎn)能擴(kuò)大至100GWh……據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)測(cè)算，制造1GWh鋰電池大約需要6μm的銅箔700噸，8μm銅箔需要900噸，未來(lái)鋰電銅箔需求將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)機(jī)遇。

根據(jù)國(guó)內(nèi)主要鋰電銅箔廠商的反饋，目前工廠內(nèi)的銅箔產(chǎn)線都處在滿產(chǎn)高負(fù)荷狀態(tài)。即便如此，由于新增銅箔產(chǎn)能釋放比較緩慢，預(yù)計(jì)2021年鋰電銅箔還將出現(xiàn)供應(yīng)緊缺局面。

“鋰電銅箔供應(yīng)緊張主要來(lái)自于兩方面原因，目前需求端持續(xù)改善，下游鋰電池客戶需求成倍增長(zhǎng)，包括動(dòng)力電池和高端消費(fèi)性電池的增長(zhǎng)較快；而供應(yīng)端產(chǎn)能有限，國(guó)內(nèi)鋰電銅箔在近兩年的產(chǎn)能釋放速度跟不上客戶的擴(kuò)張速度。”某業(yè)內(nèi)人士分析道。

安信證券指出，2020年全球擁有鋰電銅箔產(chǎn)能約29.5萬(wàn)噸；其中國(guó)內(nèi)約15.3萬(wàn)噸、海外約14萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2021年全球鋰電銅箔產(chǎn)能約36萬(wàn)噸；其中國(guó)內(nèi)19萬(wàn)噸、海外約17萬(wàn)噸。據(jù)悉，2020年上半年，由于新能源汽車需求相對(duì)低迷，主要廠商轉(zhuǎn)而生產(chǎn)標(biāo)箔；2020年下半年以來(lái)需求轉(zhuǎn)旺，鋰電銅箔和下游電池廠商皆缺少鋰電銅箔庫(kù)存。

物以稀為貴，供應(yīng)緊缺也導(dǎo)致銅箔價(jià)格起漲。據(jù)市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)百川盈孚數(shù)據(jù)，2020年12月，6μm銅箔價(jià)格一路升至76元/公斤，較當(dāng)年3月的最低值上漲7.8%；8μm銅箔價(jià)格則為94元/公斤，較當(dāng)年最低值上漲5%，漲勢(shì)較為明顯。業(yè)內(nèi)分析稱，截至目前銅價(jià)和銅箔價(jià)格還沒(méi)有走弱跡象，加之國(guó)內(nèi)銅箔生產(chǎn)商擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度較為緩慢，銅箔價(jià)格可能將繼續(xù)維持上漲態(tài)勢(shì)。

面對(duì)需求缺口，鋰電銅箔企業(yè)都在加速產(chǎn)能擴(kuò)張。

銅冠銅箔擬募資12億元，用于年產(chǎn)2萬(wàn)噸高精度儲(chǔ)能用超薄電子銅箔項(xiàng)目；中一科技擬募資約7.16億元，用于年產(chǎn)1萬(wàn)噸高性能電子銅箔生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目等；龍電華鑫投資100億元建設(shè)鋰電銅箔華東總部項(xiàng)目，將建設(shè)年產(chǎn)5萬(wàn)噸6-8μm鋰電銅箔；嘉元科技擬與江西龍南經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)合作投資13.5億元建設(shè)年產(chǎn)2萬(wàn)噸電解銅箔項(xiàng)目；靈寶寶鑫建設(shè)產(chǎn)能為年產(chǎn)4萬(wàn)噸鋰電銅箔項(xiàng)目；諾德股份擬募集資金總額不超過(guò)14.2億元，用于投資年產(chǎn)15000噸高性能極薄鋰電銅箔工程項(xiàng)目等……

從動(dòng)力電池行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，中國(guó)動(dòng)力電池市場(chǎng)集中度不斷提高，寧德時(shí)代及比亞迪等對(duì)鋰電銅箔需求量較大，國(guó)內(nèi)頭部動(dòng)力電池企業(yè)的訂單甚至能夠影響整個(gè)鋰電銅箔行業(yè)格局。因此，銅箔供應(yīng)商紛紛謀求為這些頭部動(dòng)力電池企業(yè)供貨。

從技術(shù)上來(lái)講，鋰電銅箔的厚度對(duì)負(fù)極制作工藝及電池性能有顯著影響，使用更加輕薄的鋰電銅箔是未來(lái)趨勢(shì)。鋰電銅箔厚度越小，一方面使電池的重量越輕，電阻越小，電池的性能就會(huì)得到進(jìn)一步提升；另一方面，減輕了電池上銅箔的質(zhì)量，也會(huì)降低銅箔原材料成本、提高能量密度。

據(jù)了解，目前主流趨勢(shì)銅箔厚度從8μm減少至6μm，可以在電芯體積不變條件下，增大活性材料的用量，漿料涂覆厚度增厚，將直接促進(jìn)電芯能量密度提高。據(jù)中銀證券測(cè)算，6μm銅箔產(chǎn)能集中在國(guó)內(nèi)，預(yù)計(jì)2020-2022年國(guó)內(nèi)6μm銅箔有效產(chǎn)能分別為5.2萬(wàn)噸、6.9萬(wàn)噸、9萬(wàn)噸，供需缺口分別為2.5萬(wàn)噸、0.62萬(wàn)噸、1.63萬(wàn)噸。

一邊是6μm銅箔激戰(zhàn)正酣，一邊也有國(guó)內(nèi)鋰電銅箔企業(yè)向4μm、5μm進(jìn)發(fā)。據(jù)了解，諾德股份超薄銅箔4.5μm-5μm已經(jīng)實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)供貨，嘉元科技在2020年半年報(bào)中亦稱已成功研發(fā)及小批量生產(chǎn)了≤6μm以下極薄鋰電銅箔。

中銀證券測(cè)算，2020年至2022年，全球鋰電銅箔市場(chǎng)空間分別為152億元、223億元、292億元，2025年有望達(dá)到580億元，2020年至2025年年均復(fù)合增速有望達(dá)到30.6%。其中，6μm鋰電銅箔2025年市場(chǎng)空間有望達(dá)304億元，占全球鋰電銅箔市場(chǎng)空間的比例為52%，2020年至2025年年均復(fù)合增速高達(dá)64.9%。