?打通融資渠道 加速科技轉型

 

　　早年間，香港地區較為開放的經濟環境，成為很多企業上市的優先選擇，吉利汽車于2005年登陸港交所，當時的吉利還未受到業界的如此關注。但經過多年發展，如今的吉利汽車已然成為民族品牌發展道路上的領頭羊，據中國汽車工業協會統計數據顯示，過去三余年中，吉利汽車在所有民族乘用車企中的銷量位列第一。今年4月下旬，證監會發布《關于創新試點紅籌企業在境內上市相關安排的公告》，將境外上市的紅籌企業回A股上市的市值門檻由2000億元降低至200億元，而這對吉利汽車回歸A股而言自然是一個利好消息。6月17日，吉利汽車發布公告稱，董事會批準可能發行人民幣股份及于上海交易所科創板上市的初步建議。

 

　　對于吉利汽車回歸A股科創板的原因，吉利控股相關負責人表示，證監會降低了已經在境外上市的紅籌企業登陸科創板的門檻，吉利汽車剛好符合要求，這便是吉利汽車回歸A股市場原因所在。“回歸A股對于吉利汽車來說，是在發展道路上又多了一條資本融資的渠道。”

 

 

　　根據吉利汽車遞交上交所的招股說明書，本次初始發行的股份數量不超過17.31億股(不含超額配售部分)，不超過發行后股份總數的15%，募資總額為204.2億元，其中擬使用本次募資資金200億元。主承銷商為中金公司和華泰證券，募集資金扣除發行費后主要用于公司主營業務項目及補充流動資金。

 

　　隨著上市申請被受理的消息，吉利汽車今天在港股也一度上漲4%，總市值達到1739億港元。

 

　　目前，科創板對上市企業領域有相關要求，包括新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、生物醫藥等。自2019年科創板開市后，已有多家汽車領域的公司成功登陸，主營業務涵蓋了氫燃料、鋰電池以及智能網聯，但還沒有整車企業。

 

　　而我們對吉利汽車近年來的發展觀察后便不難發現，其科技轉型布局一直在加速：率先研發并采用模塊化制造平臺、能源多元化以及智能化的技術開發戰略，發布了技術品牌“iNTEC人性化智駕科技”、“GKUI”吉客智能生態系統……吉利汽車在汽車新四化領域實現了全面布局。同時，吉利通過布局曹操出行，戴姆勒出行服務組建合資公司，探索共享出行領域的發展；攜手中國電信，在車家互聯網、云計算和大數據、5G、V2X、邊緣計算等核心領域開展廣泛、深入的合作。

 

　　在技術開發和項目研發的背后，需要有堅實的資本作為保障，但在今年特殊的市場環境下，不確定因素增加并且行業、資本市場整體低迷，吉利汽車的發展勢必也將受此影響。而包括吉利汽車在內的行業相關方一致認為，打通境內A股資本市場融資渠道，有利于吉利進一步多元化融資方式、優化資本結構，有效提升公司資金實力，補充公司未來布局“新四化”等戰略發展所需資金。此外，吉利汽車在A股和港股同時上市，有利于更好利用嫁接國際和國內兩個市場資源，助力吉利科技轉型與未來長期發展。

 

　　據了解，近十年，浙江吉利控股集團研發總投入累計超1000億元，2019年研發投入超207億人民幣，占銷售總收入比例為6.3%，這一比例與國際一流汽車集團基本一致。而從招股書透露的信息看，未來吉利汽車也將保持較強的研發投入能力。

 

　　?登“科”指日可待

 

 

　　據了解，目前上交所科創板上市流程可以分為以下幾個步驟：1.受理，發行人通過保薦人以電子文檔形式提交發行上市申請文件，上交所收到發行上市申請文件后5個工作日內作出是否予以受理的決定；2.審核，上交所20個工作日內發出審核問詢，審核時限為三個月，發行人及其保薦人、證券服務機構回復上交所審核問詢的時間不計算在內；3.上市委會議，上市委召開會議對上交所審核機構出具的審核報告及發行人上市申請文件進行審議；4.報送證監會，結合上市委審議意見，出具同意或不同意發行上市的審核意見；5.證監會注冊，中國證監會在20個工作日內對發行人的注冊申請作出同意或者不予注冊的決定；6.發行上市。

 

 

　　“科創板從受理到上市理論上需要6個月左右。”相關行業人士表示，從目前已經上市的科創板企業來看，大部分企業都是從提交資料后三個月內完成審核并實現的開盤。而目前上交所官網顯示吉利汽車科創板IPO審核狀態為“已受理”。那么，如果按照3個月左右的上市周期來看，吉利汽車此次有望在今年作為整車第一股登陸科創板。

 

　　相關分析人士指出，吉利汽車作為績優標的回歸A股，有助于提升國內汽車板塊上市公司質量，擴大A股汽車板塊市值，使資金得到更合理分配，促進資本市場優勝劣汰。

 

　　值得一提的是，此前，由于吉利汽車申請在科創板上市，吉利與沃爾沃的合并重組因此暫停，而吉利登陸科創板工作完成后，公司有望繼續重啟與沃爾沃的合并談判。從中長期看，吉利的成本優勢與沃爾沃標準化管理能力結合，將有望顯著提升公司的供應鏈品質并降低成本。

 

　　?對汽車行業影響深遠

 

　　科創板開市運行一年來，上市公司業績總體保持高速增長，“造富神話”未曾停息。汽車產業作為技術和資金密集型產業，對資金的需求非常巨大，能在科創板上市，對汽車行業企業自然有著諸多利好。威馬汽車董事長沈暉在接受媒體采訪時表示，科創板對于一些早期創業企業特別是技術含量高、研發成本投入大的企業是一個大的利好。小鵬汽車董事長何小鵬也表示，公司很關注科創板，但是具體計劃要等更加明確之后再對外公布。

 

 

　　今年以來，受行業及資本市場的影響，汽車企業搶灘科創板的競爭也愈發激烈，光是公開表態籌備科創板上市的整車企業就有吉利、威馬、哪吒、天際、奇點等。目前，只有吉利汽車取得了實質性進展。

 

　　其主要原因在于科創板的上市標準非常嚴格，要求準備上市的企業預計市值不低于人民幣15億元，最近三年研發投入合計占最近三年營業收入的比例不低于15％；還要求準備上市的企業主要業務或產品需經國家有關部門批準，市場空間大，目前已取得階段性成果，并獲得知名投資機構一定金額的投資等。另外，登陸科創板勢必要求汽車企業接受證監會的層層監管，很多重大決策也需要進行提前通報，可能會影響企業在某些執行層面的靈活性。

 

　　而隨著吉利汽車即將入駐科創板帶來的規模效應，或許對其他中國車企加入科創板將起到較好的示范性作用，拉動行業的整體發展。

 

　　“吉利在科創板的上市，對中國民族造車業來講，是個極其重要的行業信號。”全國乘用車聯席會秘書長崔東樹表示，吉利登陸科創板標志著造車企業下一個時代的核心競爭力不再是以驅動方式為主的轉型，而是高科技智能互聯對汽車定義的重新解構。