根據(jù)GEIDCO預(yù)測(cè)，2060年中國(guó)實(shí)現(xiàn)碳中和時(shí)，風(fēng)電裝機(jī)占比將達(dá)31.2%。未來(lái)風(fēng)光發(fā)電裝機(jī)將成為電源裝機(jī)增量主體，根據(jù)預(yù)測(cè)，2025-2030年新增電力需求全部由新能源滿足，2060年中國(guó)達(dá)到碳中和時(shí)風(fēng)光裝機(jī)占比近80%，發(fā)電量超過(guò)70%，風(fēng)電將成為電力供應(yīng)的支柱。

 一直以來(lái)，限制新能源發(fā)展的主要問(wèn)題就是成本，風(fēng)電的成本下降速度非常快。

根據(jù)IRENA的統(tǒng)計(jì)，2010~2020年全球陸上風(fēng)電LCOE從0.089 USD/kWh下降至0.039 USD/kWh ，海上風(fēng)電LCOE從0.162 USD/kWh下降至0.084 USD/kWh ，降幅分別達(dá)到56%和48%；太陽(yáng)能光伏和CSP的LCOE雖然降幅明顯，但2020年仍然高達(dá)0.057 USD/kWh和0.108 USD/kWh ，投資成本顯著高于風(fēng)能；此外，地?zé)崮芎退姷腖COE均出現(xiàn)上漲，2020年分別達(dá)到0.071 USD/kWh和0.044 USD/kWh ；生物能源的LCOE則維持在0.076 USD/kWh ； 風(fēng)電內(nèi)部來(lái)看，陸上風(fēng)電LCOE一直較海上風(fēng)電LCOE低，降幅較為平穩(wěn)；海上風(fēng)電近5年由于技術(shù)快速發(fā)展，近期降幅更明顯。

 以上內(nèi)容大家讀到了什么？簡(jiǎn)要說(shuō)主要有三點(diǎn)

1、風(fēng)電發(fā)展前景非常好。

2、影響可再生能源發(fā)展的主要是成本，而風(fēng)電成本持續(xù)下降。

3、風(fēng)電投資成本之所以下降是因?yàn)轱L(fēng)電招標(biāo)價(jià)格持續(xù)走低，競(jìng)爭(zhēng)激烈。

總體來(lái)看，風(fēng)電之所以發(fā)展迅速，主要是因?yàn)槌杀境掷m(xù)下降。成本之所以下降，是因?yàn)轱L(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈特別是風(fēng)機(jī)價(jià)格持續(xù)下降。如果一個(gè)行業(yè)前景好，但是競(jìng)爭(zhēng)激烈，我相信也不會(huì)給投資者帶來(lái)超額收益，我也是沒(méi)有興趣的，但是初步看了下，風(fēng)電行業(yè)里面還是有一些比較吸引人的細(xì)分賽道。

利潤(rùn)率是判斷一個(gè)細(xì)分行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度的指標(biāo)，用利潤(rùn)率作為先行或者排除指標(biāo)去篩選風(fēng)電賽道可以事半功倍，如果能找到毛利率凈利率很高且穩(wěn)定，或者毛利率凈利率比較高且在持續(xù)提升，那么一定是這家公司有獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)且別人無(wú)法模仿或者說(shuō)這個(gè)細(xì)分賽道具有較好的競(jìng)爭(zhēng)格局。為此我整理了一個(gè)表，如下：

 這個(gè)表告訴我們，同樣是在風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈，大家差別非常大。有的公司能穩(wěn)定賺取高毛利高凈利，有的公司利潤(rùn)率本來(lái)就不高結(jié)果還因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)激烈使利潤(rùn)率進(jìn)一步下降。

這張表也很清晰地展示了入我法眼值得進(jìn)一步研究的公司：黃色底的代表利潤(rùn)率較高且保持穩(wěn)定，藍(lán)色底的代表利潤(rùn)率水平一般但是在持續(xù)提升，黃色底且粗體的代表利潤(rùn)率較高且持續(xù)提升，這類我是最喜歡的，它們分別是：發(fā)電運(yùn)營(yíng)的中閩能源、主軸的金雷股份、做運(yùn)維的次新股容知日新、做塔筒升降系列的次新股中際聯(lián)合、軸承的新強(qiáng)聯(lián)、鑄件的日月股份、法蘭的恒潤(rùn)股份。當(dāng)然，值得看一看的還有藍(lán)色底的第二梯隊(duì)，當(dāng)然，再加上風(fēng)機(jī)整機(jī)的金風(fēng)科技和明陽(yáng)智能，之所以要看下這兩家利潤(rùn)率較低的是因?yàn)樗鼈兪瞧脚_(tái)型企業(yè)，研究風(fēng)機(jī)自然是繞不過(guò)去，就算不投應(yīng)該也會(huì)有相當(dāng)有價(jià)值的信息。