風機大型化導致其零部件制造難度增加，供給側被動出清，毛利率較常規(guī)產(chǎn)品提高20PCT左右。風電產(chǎn)業(yè)鏈價值量來看，塔筒、葉片、齒輪箱價值量依次最高。
風電齒輪箱環(huán)節(jié)，受益于風機大型化帶來的需求提升，機組大型化趨勢的供應商有望加速市占率提升。
據(jù)中國高速傳動預計，2021-2025年中國、全球風電齒輪箱市場規(guī)模CAGR分別為15%、12%，2020年，國內(nèi)外風電齒輪箱市場規(guī)模都得到了大幅度的提高。#風電#
齒輪箱是雙饋風機的核心部件，主要用于將風輪的轉動傳遞給發(fā)電機使之運轉。由于風輪的轉速很低，通常需要依靠齒輪箱來增加轉速。風電機組安裝之處往往自然條件較為惡劣，若齒輪箱發(fā)生故障，修復很困難，所以其可靠性要求比一般機械高很多。
不同形式的風力發(fā)電機組有不一樣的要求，齒輪箱的布置形式以及結構也因此而異。在風電界水平軸風力發(fā)電機組用固定平行軸齒輪傳動和行星齒輪傳動最為常見。
國內(nèi)陸上風電方面，目前排名第一的金風科技以及第三的明陽智能分別采用直驅和半直驅的技術路線，未來風機市場集中度有望提升，可能削弱對齒輪箱的需求。
相比省去了齒輪箱的直驅傳動系統(tǒng)，半直驅雖然還帶有齒輪箱，但齒輪箱傳動比相對雙饋機組大幅下降，在相同功率等級下，齒輪箱的傳動比越低，往往對應著更小的齒輪箱重量。
齒輪箱競爭格局相對集中，CR5達到80%以上。
根據(jù)全球風能協(xié)會統(tǒng)計，風電齒輪箱前三大供應商（中國高速傳動、采埃孚、威能極）合計市占率達68%，海外企業(yè)在海外市場仍有較高份額。
全球風電齒輪箱企業(yè)占率情況（2019年）：
資料來源：全球風能協(xié)會，中金公司
我國主要有三大風電齒輪箱制造公司：南京高精齒輪箱有限公司(中國高速傳動)、重慶齒輪箱有限責任公司(中國重工之子公司)以及杭州前進齒輪箱集團。三家均為上市公司或者上市公司之子公司。
以中國高速傳動（南高齒）為代表的國內(nèi)先進風電齒輪箱供應商基本能夠滿足國內(nèi)風機生產(chǎn)需求。
風機主要大部件全球市場份額：
伴隨大兆瓦風機和海上風電的發(fā)展，配套風電齒輪箱的研發(fā)和批量化生產(chǎn)難度進一步提高，頭部供應商搶先積極布局大兆瓦產(chǎn)品開發(fā)。
國內(nèi)有其他優(yōu)秀的風電齒輪箱公司正在加快配套大型化風機的齒輪箱產(chǎn)能，在風機大型化發(fā)展趨勢下，國內(nèi)具備批量供應高質(zhì)量齒輪箱的公司有望加速全球市占率提升。
