據(jù)鑫欏資訊統(tǒng)計,2019年國內鋰電池負極材料產(chǎn)量為35.76萬噸,同比增長38.78%;銷售量為33.1萬噸。行業(yè)格局與2018年相比有著明顯的變化。
由下圖可見,2019年國內負極材料出貨量貝特瑞依然占據(jù)領先優(yōu)勢,杉杉、紫宸和凱金出貨量旗鼓相當,在2019年實際出貨量均已突破4萬大關。
在第二梯隊中,尚太科技成為業(yè)內黑馬,以強橫的姿態(tài)進入第二梯隊。2019年中科星城、翔豐華和尚太科技成為第二梯隊代表企業(yè),各家在2019年出貨量均突破1.5萬噸。
2019年中國負極材料銷售量占比統(tǒng)計(%)

2020年鋰電產(chǎn)業(yè)在疫情席卷全球的大背景下,不僅存量市場將會受到影響,增量市場也存在更多的不確定性。鋰電負極材料行業(yè)也同樣即將遭遇新考驗。
01大幅擴張的新產(chǎn)能將何去何從
2019年國內鋰電負極材料行業(yè)完成了新一輪的產(chǎn)能擴張。尤其是第一、第二梯隊負極材料企業(yè)產(chǎn)能的大幅擴張,對整個負極材料市場供需體系產(chǎn)生更加直接的沖擊。
表:國內主要負極企業(yè)產(chǎn)能統(tǒng)計(萬噸)

數(shù)據(jù)來源:鑫欏資訊
截至到2019年底,國內7家負極材料企業(yè)產(chǎn)能較2017年增長131.58%,擴張2倍有余,但2019年國內50家負極材料企業(yè)出貨量僅33.1萬噸。從產(chǎn)能來看,目前僅7家負極廠家的產(chǎn)能已經(jīng)可以滿足需求。
02鋰電負極單噸價格下滑趨勢仍將延續(xù)
2019年國內負極材料單價普遍下滑,2019年江西紫宸負極材料單價為6.66萬元/噸,貝特瑞單價為4.88萬元/噸,杉杉單價為5.48萬元/噸(具體以年報上市公告為準),主要生產(chǎn)企業(yè)負極產(chǎn)品單價較上年均有不同程度的下滑。
表:2018年國內部分負極廠家產(chǎn)能產(chǎn)量統(tǒng)計

數(shù)據(jù)來源:公司公告,招股書
03、2020年國內負極材料價格預計將遭遇新考驗
1)原料價格存下跌空間,自2019年12月開始,國內針狀焦價格開始進入下滑通道,到2020年3月底,國內針狀焦價格觸底,進口針狀焦價格也在緩慢回落中。
2)石墨化代工價格觸底。2018年以來,國內負極石墨化代工市場開始進入擴張期,到2020年國內石墨化代工價格同樣基本觸底。
3)負極行業(yè)產(chǎn)能的大幅擴張,尤其是頭部企業(yè)的擴產(chǎn)能,或者在負極市場迎來新一波價格戰(zhàn)。
04動力電池市場需求將低于年期預期
1月底,自新冠肺炎疫情在全國范圍內爆發(fā)以來,中國人民經(jīng)歷了2個月的共同努力,14億人民的宅家堅守,數(shù)萬一線醫(yī)護人員的無私奉獻,終于將其控制住。如果只看電池產(chǎn)業(yè)鏈,那么就是損失了幾乎整個2月份,以及近半個3月份。
然而,在我們普遍認為疫情影響已經(jīng)結束,行業(yè)迎來復蘇之時,海外疫情卻出現(xiàn)大范圍爆發(fā),確診數(shù)量迅速超過中國。
綜合國內及海外現(xiàn)狀,我們認為全年來說,如果不采取扶持性政策推動的話,終端需求增長的可能性已經(jīng)很小,下調2020年新能源車產(chǎn)銷規(guī)模至100萬(悲觀)--120萬(中性)--150萬(樂觀)輛。
05海外市場對負極材料需求將低于預期
據(jù)鑫欏資訊統(tǒng)計,2019年國內負極材料銷售給外資企業(yè)的總量占國內總出貨量的22.9%。2020年國內負極材料企業(yè)對于外資電池廠家的預期相對較高,但在全球疫情爆發(fā)的大背景下,市場存在較大的不確定因素,反而是國內市場更為明朗。
對于2020年國內的鋰電負極材料市場,筆者認為,價格仍有一定下跌空間;各廠家年初預期出貨量普遍將打折;動力電池市場存在更大的不確定性;儲能、消費和電動自行車等細分市場或將成為市場亮點。