海外：Fluence尚未盈利，瓦錫蘭擬剝離儲(chǔ)能業(yè)務(wù)

 

根據(jù)海外機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，從安裝項(xiàng)目來看，截至2023年7月，F(xiàn)luence、瓦錫蘭分別位居全球第二大、第四大儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商。對(duì)比2022年，F(xiàn)luence曾排在全球第一位，而瓦錫蘭排在全球第三位，2023年市場(chǎng)份額均有所下降。

 

而是國(guó)內(nèi)企業(yè)陽(yáng)光電源從2022年的第二位躍居首位；特斯拉排名從第四位提升至第三位，另一家國(guó)內(nèi)企業(yè)海博思創(chuàng)排在第五位，與2022年無異。

 

值得關(guān)注的是，F(xiàn)luence、瓦錫蘭排名下滑只是表象，困擾這兩家全球頭部?jī)?chǔ)能系統(tǒng)集成商的更深層次問題是盈利難。

 

近日，芬蘭電力解決方案企業(yè)瓦錫蘭正在對(duì)其儲(chǔ)能與優(yōu)化業(yè)務(wù)進(jìn)行戰(zhàn)略審查，考慮采取剝離或出售等方案。

 

2017年，瓦錫蘭收購(gòu)EMS先驅(qū)企業(yè)GEMS，從此建立了儲(chǔ)能與優(yōu)化業(yè)務(wù)部門。瓦錫蘭表示，截至2023年第三季度末，該部門12個(gè)月的凈銷售額為10.5億美元，已轉(zhuǎn)為盈利。儲(chǔ)能系統(tǒng)集成是一個(gè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的大賽道，但大量?jī)?chǔ)能系統(tǒng)集成商卻尚未實(shí)現(xiàn)盈利，全球第二大儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商Fluence也仍在努力朝著盈利邁進(jìn)。

 

瓦錫蘭總裁兼首席執(zhí)行官Håkan Agnevall表示，現(xiàn)在是瓦錫蘭評(píng)估未來選擇、確定支持業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和創(chuàng)造股東價(jià)值最佳方式的好時(shí)機(jī)。

 

有分析師認(rèn)為，瓦錫蘭對(duì)儲(chǔ)能與優(yōu)化業(yè)務(wù)進(jìn)行戰(zhàn)略審查并考慮剝離業(yè)務(wù)，可能是該業(yè)務(wù)拉低了瓦錫蘭整體利潤(rùn)率。

 

面對(duì)國(guó)內(nèi)廠商的競(jìng)爭(zhēng)壓力和排名下滑的現(xiàn)狀，瓦錫蘭儲(chǔ)能業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利前景不及預(yù)期，若出售部分儲(chǔ)能業(yè)務(wù)權(quán)益能夠快速回籠資金并減少風(fēng)險(xiǎn)。

 

正如瓦錫蘭提到，F(xiàn)luence尚未實(shí)現(xiàn)扭虧。財(cái)報(bào)顯示，截至2023年6月30日，F(xiàn)luence三個(gè)季度的營(yíng)業(yè)收入為15.45億美元，凈利潤(rùn)為-1.1億美元，毛利率僅4.2%。

 

國(guó)內(nèi)：9企第三季度凈利潤(rùn)環(huán)比下滑

 

海外頭部?jī)?chǔ)能系統(tǒng)集成商盈利困難，國(guó)內(nèi)頭部廠商的盈利狀況是否稍微好一些？

 

“很多儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商還在解決生存問題，到明年可能80%（儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商）企業(yè)會(huì)倒下。”遠(yuǎn)景能源儲(chǔ)能事業(yè)部總經(jīng)理鄭漢波在今年5月曾對(duì)外表示。

 

從2023年三季報(bào)來看，包括陽(yáng)光電源、科陸電子、科華數(shù)據(jù)、南網(wǎng)科技、中國(guó)中車、華自科技、許繼電氣、中天科技、天合光能、智光電氣、東方日升、南都電源在內(nèi)的12家儲(chǔ)能系統(tǒng)集成上市公司均實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)，除了南都電源外，其余11家企業(yè)均實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。

 

今年前三季度，12家企業(yè)營(yíng)收同比增速平均為41%，凈利潤(rùn)同比增速平均為59%。陽(yáng)光電源的營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比增速均為最高，分別為108.85%和244.49%。

 

分季度來看，今年第一季度到第三季度，12家企業(yè)平均營(yíng)業(yè)收入保持增長(zhǎng)但同比增速有所放緩，平均凈利潤(rùn)微降。

 

2023年第三季度，科陸電子營(yíng)收同比增速居高(153%)，而南網(wǎng)科技、智光電氣營(yíng)收同比下滑；華自科技凈利潤(rùn)同比增速居高(166%)，智光電氣、科華數(shù)據(jù)、南網(wǎng)科技、中國(guó)中車凈利潤(rùn)同比下滑。

 

南網(wǎng)科技、華自科技、智光電氣、南都電源4家企業(yè)營(yíng)業(yè)收入環(huán)比增速為負(fù)，南網(wǎng)科技、許繼電氣、科華數(shù)據(jù)、東方日升、天合光能、中天科技、南都電源、中國(guó)中車、華自科技9家企業(yè)凈利潤(rùn)環(huán)比增速為負(fù)。

 

具體來看，今年前三季度，陽(yáng)光電源營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為464.15億元、73.31億元，同比增速分別為109%、244%。營(yíng)收同比增長(zhǎng)109%的原因主要是光伏逆變器、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)及新能源投資開發(fā)收入增長(zhǎng)所致。分季度來看，陽(yáng)光電源營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)環(huán)比增速分別為11%和1%，有所放緩。

 

科陸電子在今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.45億元，凈利潤(rùn)-0.78億元，營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)60%和37%。其中，第三季度收入同比增速高達(dá)153%，環(huán)比增速高達(dá)93%。科陸電子在三季報(bào)中表示，營(yíng)收增長(zhǎng)的主要原因在于儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng)。

 

南網(wǎng)科技2023年前三季度的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為16.35億元和1.62億元，同比增速分別為48%和19%，其營(yíng)收增長(zhǎng)主要由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，特別是個(gè)別大型儲(chǔ)能項(xiàng)目完工，收入增長(zhǎng)較快。不過，南網(wǎng)科技第三季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比增速、環(huán)比增速均為負(fù)。

 

華自科技今年前三季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為20.76億元和0.21億元，分別同比增長(zhǎng)65%和126%，營(yíng)收增長(zhǎng)主要是本期儲(chǔ)能業(yè)務(wù)較上年同期增長(zhǎng)所致。不過，第三季度，華自科技營(yíng)收和凈利潤(rùn)均環(huán)比下降。

 

天合光能今年前三季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為811.19億元和55.12億元，分別同比增長(zhǎng)39%和141%，三季報(bào)顯示，其光伏組件、支架以及分布式系統(tǒng)的出貨量較去年同期均取得顯著增長(zhǎng)，報(bào)告期內(nèi)，儲(chǔ)能產(chǎn)品的出貨量較去年同期取得顯著增長(zhǎng)。

 

2023年前三季度，中國(guó)中車的營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為1430.35億元和80.2億元，其中，新產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)收入為559.23億元，同比增長(zhǎng)約15%，是中國(guó)中車四個(gè)業(yè)務(wù)板塊中增速最高的業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)增長(zhǎng)主要是本期儲(chǔ)能設(shè)備、通用零部件等產(chǎn)品收入增加所致。

 

不過，上述多家上市公司的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)占比較小，且未單獨(dú)披露儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營(yíng)收和利潤(rùn)情況。從行業(yè)整體來看，儲(chǔ)能系統(tǒng)集成行業(yè)處于競(jìng)爭(zhēng)白熱化階段，導(dǎo)致的結(jié)果就是企業(yè)普遍難盈利。隨著行業(yè)集中度提升、技術(shù)持續(xù)突破以及規(guī)模化效應(yīng)進(jìn)一步凸顯，市場(chǎng)份額較大的企業(yè)利潤(rùn)水平將得到提升。