從整體的投資方向來看，新能源行業并購交易仍以境內交易為主，交易數量及金額的占比均為總體的95%。但過去一年，新能源行業出境交易持續回暖，2022年交易數量創三年來歷史新高，逐步接近2019年的水平。
2022年，新能源行業并購最活躍的領域非鋰電池產業莫屬。
去年，鋰電池產業鏈并購交易金額達到2122億元，同比增長接近130%，并購交易數量也達到272筆，同比增長100%。電池企業和電池材料企業通過投資的形式往上游延伸，性能提升與降本需求促使硅基負極、固態電池等新材料和技術受資本青睞，電池回收進入規模化投資階段。預計未來行業競爭將加劇，系統成本將下降，技術水平將持續提升，行業將持續保持相對高的增長和較高景氣度。
儲能產業并購熱度在去年也快速攀升。
2022全年，儲能行業并購金額為122億元，同期增長219%。據中關村儲能產業技術聯盟統計，2022年中國新增投運新型儲能項目裝機規模達6.9GW，儲能賽道持續火爆。
在儲能行業中，中游的系統集成領域是并購最熱點。此外，上游儲能電池核心材料也具有較高的并購活躍度。
在峰和資本董事總經理周博睿看來，2022年是儲能市場爆發元年，未來2至3年，全球儲能市場仍將高速發展。“在儲能技術上，除了鋰電池以外，也看好鈉離子電池、液流電池等新技術的更新迭代。2023年，儲能是最具投資價值的細分賽道之一。”
氫能在過去一年同樣是備受資本市場關注的概念。
2022年，氫能行業并購交易金額為93億元，交易數量為44筆。其中，PE/VC基金投資占比61%。
去年，氫能領域最大的一筆并購由國家電投集團氫能科技發展有限公司完成——12月份，該公司宣布完成B輪融資45億元，是國內氫能行業迄今為止單輪融資規模最大的股權融資，投后估值達130億元。
從整個行業來看，氫能領域的股權并購主線還在早期融資輪次，具體則集中在天使輪到B輪，且資本也還大多集中在細分賽道的龍頭企業，產業資本依舊著重投資頭部裝備企業。
在氫能賽道中，燃料電池系統融資仍是氫能板塊的絕對主流，頭部企業融資輪次逐步后移，國家支持政策支持及政府推動力為主要的驅動因素。
目前，氫能行業共有8個企業處在IPO過程中，計劃在港股或科創板進行上市，但其中已有三個企業撤銷了上市申請。氫能企業IPO之路受困，主要問題在于行業規模以及盈利等方面。在氫能產業早期，資金投入大、收入低、技術遇瓶頸等都是氫能頭部企業沖刺IPO的重要阻礙。
相較于上述新能源細分賽道并購增速提升的現狀，風電、光伏產業去年的并購金額卻同比持平。
2022年，風電、光伏產業鏈并購交易金額為497億元，與2021年總額相近，但交易數量較2021年下降11.7%。光伏行業仍然占據交易主體地位，風電板塊交易規模縮減。
光伏制造端是并購交易的高發地，2022年交易總額為303億元，技術迭代、產能擴張、產業鏈延伸是主要驅動因素。
從投資角度看，PE/VC基金交易占比小規模上升，同時此類投資人更看重前沿技術的研發，鈣鈦礦等成為了投資重點。
在風電、光伏產業鏈賽道中，技術升級是最突出亮眼的表現。2022年，N型電池片技術替代確定性提升；同時，TOPCon、HJT為代表的技術路線發展不斷市場化，鈣鈦礦等遠期技術也獲得了重點關注。技術升級推動了中游產能的擴張和迭代，不同技術路線迎來了各類投資人持續加碼。
同時，行業降本增效意愿驅使著行業企業布局細分環節，從而謀求長遠發展。行業主流企業積極布局，建立產業協同效應，促進降本增效。
普華永道中國交易戰略與運營合伙人鄒馳騁認為，2023年TOPCon電池效率將進入高速爬坡期，技術路線成熟度、產業鏈配套等方面將占據領跑地位，HJT電池、鈣鈦礦等技術的成熟度也亟待提升。
在技術不斷迭代的背景之下，生產效率和產品質量成為了光伏產業的競爭主旋律。未來，產品跨界融合將會搶占新藍海市場，同時跨境并購交易也有望增加。
