近日，在國泰君安2022年資本市場(chǎng)云端年會(huì)上，國泰君安證券研究所新能源資深分析師石巖對(duì)電池、儲(chǔ)能的未來發(fā)展道路做了專題報(bào)告。
2020年中國新能源汽車銷量達(dá)到137萬輛，占比全球銷量比重42%，滲透率5.5%，高于全球平均水平。隨著中國市場(chǎng)從政策驅(qū)動(dòng)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變，整體滲透率快速上升至2021年前三季度的11%，國泰君安預(yù)計(jì)2022年滲透率仍將加速推進(jìn)。
當(dāng)前，汽車電動(dòng)化已是全球大勢(shì)所趨。報(bào)告顯示，2012年至今全球新能源汽車銷量從12.5萬輛快速上升至2020年的324萬輛，受益于國內(nèi)外銷量的快速增長，預(yù)計(jì)2021年全球新能源汽車銷量有望突破600萬輛，2022年有望達(dá)到1000萬輛。
2020年中國新能源汽車銷量達(dá)到137萬輛，占比全球銷量比重42%，滲透率5.5%，高于全球平均水平。隨著中國市場(chǎng)從政策驅(qū)動(dòng)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變，整體滲透率快速上升至2021年前三季度的11%，國泰君安預(yù)計(jì)2022年滲透率仍將加速推進(jìn)。
歐洲與中國市場(chǎng)平分秋色，2020年新能源汽車銷量為136萬輛，滲透率達(dá)到8.1%。在嚴(yán)苛碳排放壓力下，汽車行業(yè)加速向純電動(dòng)化過渡。石巖表示，歐洲新能源汽車滲透率預(yù)計(jì)將從2020年的8.2%提升至2035年的100%，自2035年起歐盟將實(shí)現(xiàn)汽車零排放。
上述圖片來源：國泰君安報(bào)告
美國市場(chǎng)稍靠后，2020年新能源汽車銷量為33萬輛。但拜登總統(tǒng)上臺(tái)后，先后出臺(tái)了一系列支持新能源發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策，在政策支持下新能源汽車整體銷量將迎來爆發(fā)式增長，新能源汽車滲透率有望加速追趕全球水平。
中國電池產(chǎn)業(yè)鏈傲視全球，整體競(jìng)爭(zhēng)格局走向集中
當(dāng)前，中國電池產(chǎn)業(yè)鏈全球領(lǐng)先。報(bào)告顯示，動(dòng)力電池全球裝機(jī)前十企業(yè)中國獨(dú)占五席，包括寧德時(shí)代、比亞迪、國軒高科、中航鋰電、遠(yuǎn)景能源等，其余五家動(dòng)力電池企業(yè)分布日韓。
其中，寧德時(shí)代連續(xù)多年占據(jù)全球動(dòng)力電池出貨量榜首位置，2020年全球市占率達(dá)到24%，今年前三季度全球市占率已經(jīng)達(dá)到31.2%。
2016年國內(nèi)電池動(dòng)力企業(yè)超過300家，而2021年前9月我國新能源汽車市場(chǎng)只有54家動(dòng)力電池企業(yè)實(shí)現(xiàn)裝車配套。
石巖認(rèn)為，隨著行業(yè)技術(shù)的不斷迭代、龍頭企業(yè)規(guī)模效應(yīng)的逐步凸顯，電池及材料環(huán)節(jié)市場(chǎng)集中度有望進(jìn)一步走向集中。
他表示，展望2022年，動(dòng)力電池及儲(chǔ)能環(huán)節(jié)有幾大趨勢(shì)值得重點(diǎn)關(guān)注：
第一，成本壓力疊加下游需求向好動(dòng)力電池價(jià)格有望上漲，電池企業(yè)盈利能力預(yù)計(jì)將逐步修復(fù)。
第二，磷酸鐵鋰配套車型的陸續(xù)上市和儲(chǔ)能市場(chǎng)在用戶側(cè)、可再生能源并網(wǎng)側(cè)的快速發(fā)展，磷酸鐵鋰出貨量有望快速上升；
儲(chǔ)能可應(yīng)用于電網(wǎng)輸配電與輔助服務(wù)、可再生能源并網(wǎng)、分布式及微網(wǎng)以及用戶側(cè)各部分。在“碳中和”背景下，新能源裝機(jī)和發(fā)電滲透率持續(xù)提升，將倒逼儲(chǔ)能需求增長。
第三，4680大圓柱電池預(yù)計(jì)將在2022年率先在海外實(shí)現(xiàn)裝車，國內(nèi)布局領(lǐng)先的動(dòng)力電池企業(yè)以及高鎳三元、硅碳負(fù)極等材料環(huán)節(jié)有望受益。
第四，鋰電池隔膜、銅箔等環(huán)節(jié)在2022年仍將繼續(xù)維持緊缺狀態(tài)，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)有望受益。
