工信部此前表示，我國已經(jīng)建成全世界最完備的上中下游和后市場為一體的大宗產(chǎn)業(yè)鏈條，正負(fù)極材料、電解液、隔膜等關(guān)鍵主材全球出貨量高達(dá)70%以上，動力電池回收利用、梯次利用、材料再生等后產(chǎn)業(yè)鏈體系持續(xù)延伸，累計(jì)建設(shè)動力電池回收服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)超過1萬4千個(gè)，基本實(shí)現(xiàn)就近回收。
 

 

韓國SNE Research統(tǒng)計(jì)顯示，2023年以來，Top 10動力電池企業(yè)中中國入圍6家、韓國3家、日本1家。其中，中國入圍企業(yè)合計(jì)市場占比總體持續(xù)提升，如2020年占比38.4%，2023年1~4月合計(jì)占比62.5%；韓國和日本市場占比總體持續(xù)下滑，2023年1~4月韓國3家企業(yè)占比23.4%、而日本1家企業(yè)占比8.3%。
 

 

下半年，鋰電池板塊業(yè)績主要關(guān)注出貨量和價(jià)格。首先，鋰電池出貨方面預(yù)計(jì)仍將增長，增長主要受益于新能源汽車動力電池和儲能電池，但考慮行業(yè)2022年高基數(shù)，總體預(yù)計(jì)出貨增速將回落。其次產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格。鋰電產(chǎn)業(yè)總體步入新一輪擴(kuò)產(chǎn)周期，2023年各細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)能將有序釋放，行業(yè)需求增速回落，且上游價(jià)格過高不利于行業(yè)健康有序發(fā)展，預(yù)計(jì)2023年產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格較2022年總體將承壓。第三，行業(yè)盈利能力預(yù)計(jì)承壓，主要系產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格總體承壓、產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能有序釋放導(dǎo)致細(xì)分領(lǐng)域競爭將進(jìn)一步加劇，但細(xì)分領(lǐng)域盈利水平將進(jìn)一步分化，具備技術(shù)、資金和成本優(yōu)勢企業(yè)將在此輪競爭中勝出。

 

中原證券分析指出，截至6月16日，鋰電池和創(chuàng)業(yè)板估值為18.79倍和36.23倍，目前鋰電池板塊估值顯著低于2013年以來48.08倍的行業(yè)中位數(shù)水平。建議關(guān)注三類機(jī)會：一是原材料價(jià)格總體承壓下鋰電產(chǎn)業(yè)鏈下游有望受益，重點(diǎn)為動力和儲能領(lǐng)域優(yōu)勢標(biāo)的；二是鋰電產(chǎn)業(yè)中游和上游企業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注具備成本優(yōu)勢和資源優(yōu)勢企業(yè)；三是充電樁、鈉電池和儲能電池細(xì)分領(lǐng)域的主題投資機(jī)會。

 

 

點(diǎn)評：海外汽車消費(fèi)需求強(qiáng)勁，全年銷量超預(yù)期概率逐步增加，伴隨著中國新能源的規(guī)模優(yōu)勢和市場擴(kuò)張需求，新能源車出口市場前景可期。在新能源發(fā)電消納壓力下，未來隨著成本持續(xù)下降及商業(yè)模式日益成熟，儲能市場發(fā)展?jié)摿薮螅型蛟熹囯姷诙砷L曲線。