公開(kāi)信息顯示，惠柏新材的主營(yíng)業(yè)務(wù)為特種配方改性環(huán)氧樹(shù)脂系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要包括風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹(shù)脂、新型復(fù)合材料用環(huán)氧樹(shù)脂、電子電氣絕緣封裝用環(huán)氧樹(shù)脂等多個(gè)應(yīng)用系列產(chǎn)品。
股權(quán)關(guān)系上，公司實(shí)際控制人為楊裕鏡、游仲華、康耀倫，三人合計(jì)控制公司63.06%的股權(quán)。
其實(shí)，惠柏新材曾于2015年7月30日掛牌新三板，2016年6月報(bào)送了上市輔導(dǎo)備案登記材料。但是，2020年1月，惠柏新材發(fā)布公告稱，公司終止首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的輔導(dǎo)工作，并與輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)簽署了終止協(xié)議。
公司主營(yíng)業(yè)務(wù)與風(fēng)電新能源關(guān)系密切，其中風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹(shù)脂收入在占比最高，數(shù)據(jù)顯示，2018年至2021年上半年，該系列產(chǎn)品收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為 69.00%、75.20%、87.63%和 80.89%。不難發(fā)現(xiàn)，風(fēng)電行業(yè)的發(fā)展對(duì)其經(jīng)營(yíng)影響相對(duì)較大。
近年來(lái)，風(fēng)電領(lǐng)域曾出現(xiàn)“搶裝潮”，帶動(dòng)了公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。2018年至2020年，惠柏新材分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.45億元、5.51億元、14.32億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1087.37萬(wàn)元、2274.08萬(wàn)元、5649.30萬(wàn)元。雖然營(yíng)收和凈利潤(rùn)在不斷增長(zhǎng)，但公司綜合毛利率不斷下滑，同期分別為19.35%、21.15%、12.83%。
毛利率的下滑可能是因?yàn)?，風(fēng)電行業(yè)受政策面影響較大，雖然“十四五”期間風(fēng)電新增裝機(jī)量可以得到較快增長(zhǎng)，隨著國(guó)家補(bǔ)貼的退坡，未來(lái)公司的業(yè)績(jī)能不能持續(xù)增長(zhǎng)，是投資者需要關(guān)注的問(wèn)題。
此外，惠柏新材主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中絕大部分來(lái)自于原材料，即基礎(chǔ)環(huán)氧樹(shù)脂。這種材料的價(jià)格受國(guó)際原油價(jià)格、市場(chǎng)供需關(guān)系以及環(huán)保及安全生產(chǎn)政策等諸多因素影響，目前國(guó)際原油價(jià)格因?yàn)樾袠I(yè)周期與地緣政治影響持續(xù)飆升。
