任何一家公司進軍新業(yè)務領域都會非常謹慎，而作為科創(chuàng)板上市公司的金博股份 ( 688598 ) 卻如此大膽。
《電鰻財經(jīng)》關(guān)注到，8 月初該公司宣布開展新業(yè)務，擬建年產(chǎn) 1 萬噸鋰電池負極材料用碳粉制備項目，如今不到 3 個月時間，這個新業(yè)務的建設產(chǎn)能要增加 9 萬噸、達到年產(chǎn) 10 萬噸，且投資規(guī)模增加 23 億元，該筆投資超出該公司上年度總資產(chǎn)的 50%，是該公司當前貨幣資金的 5.48 倍。
《電鰻財經(jīng)》進一步研究發(fā)現(xiàn)，金博股份新業(yè)務示范線和擴產(chǎn)線的資金缺口接近 20 億元，那么該公司是否會推出增發(fā)、發(fā)債等形式的再融資方案呢 ?
鋰電負極碳粉產(chǎn)能擴容 9 萬噸 預計耗資 23 億元
最新公告披露，依托碳基復合材料熱場、高溫熱處理領域的技術(shù)積累和技術(shù)優(yōu)勢，金博股份擬在 " 年產(chǎn) 1 萬噸鋰電池負極材料用碳粉制備一體化示范線項目 " ( 簡稱 " 示范線 " ) 基礎上追加投資建設 " 年產(chǎn) 9 萬噸鋰電池負極材料用碳粉制備項目 "，達到年產(chǎn) 10 萬噸鋰電池負極材料用碳粉制備能力。
據(jù)介紹，追加投資建設 " 年產(chǎn) 9 萬噸鋰電池負極材料用碳粉制備項目 " 預計總投資金額不超過 23 億元，建設時間周期 12 個月，投資資金來源為公司自有資金、自籌資金或其它。
《電鰻財經(jīng)》關(guān)注到，金博股份計劃投產(chǎn)上述 " 示范線 " 的信息來自該公司 8 月 5 日的公告，計劃在益陽市高新區(qū)碳谷產(chǎn)業(yè)園二期建設年產(chǎn) 1 萬噸鋰電池負極材料用碳粉制備一體化示范線，預計總投資金額不超過 2.81 億元，項目預計從 2022 年 8 月開始建設，2023 年 8 月開始達產(chǎn)，預計建設期也是 1 年。
也就是說，不到 3 個月時間，金博股份尚在 " 示范 " 周期的新業(yè)務產(chǎn)能規(guī)模直接拉滿到原計劃的 10 倍，這到底是一個怎樣的新項目呢 ?
金博股份主要從事先進碳基復合材料及產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，聚焦于碳 / 碳復合材料及產(chǎn)品，主要應用于光伏行業(yè)的晶硅制造熱場系統(tǒng)。
光伏與鋰電池屬于不同領域。對于新項目，金博股份稱是基于該公司在碳基復合材料領域低成本化制備經(jīng)驗與優(yōu)勢，開發(fā)出用于鋰電池負極材料碳粉制備所需的高強度、低成本碳 / 碳復合材料，包括碳 / 碳復合材料坩堝、碳 / 碳復合材料結(jié)構(gòu)件和碳 / 碳復合材料功能件等各種熱場零部件，并完成了相應的性能測試和工藝驗證。
負極材料人造石墨類碳粉的制備需要在 3000 ℃左右的高溫下完成，在此高溫過程中，需要使用到大量的碳基熱場材料。這與金博股份的主營業(yè)務產(chǎn)品具有協(xié)同性。在此項目之前，國內(nèi)外負極材料碳粉制備的高溫熱場全部使用石墨材料。
一個成熟的產(chǎn)品，從研發(fā)到測試、工藝，再到示范生產(chǎn)、規(guī)模量產(chǎn)，一般會有較長的路要走，而本次金博股份可謂大踏步推進，新產(chǎn)品到底面臨著怎樣的市場 ?
新業(yè)務下游鋰電池領域需求旺盛
新能源汽車在我國及全球發(fā)展的如火如荼，同時儲能、消費電子市場需求持續(xù)旺盛，因此鋰電池面臨著巨大市場需求，進一步帶動負極材料市場規(guī)模呈爆發(fā)性增長態(tài)勢。
據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022 年 1-9 月中國新能源汽車產(chǎn)銷 471.7 萬輛和 456.7 萬輛，同比增長 120% 和 110%，市占率達到 23.5%。據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所 ( GGII ) 調(diào)研顯示，2022 年上半年中國鋰電負極材料出貨量 54 萬噸，同比增長 68%，下游市場需求旺盛，行業(yè)供需緊張。
負極材料是鋰離子電池的核心材料，負極材料占鋰電池制造成本的 5%～15%，三元電芯的負極材料成本占比約 7%。據(jù)方正證券研究信息，全球負極材料需求 2025 年有望達到 241.41 萬噸，其中動力電池、儲能電池、消費電池的用量預計分別為 196.89、30.56、13.96 萬噸。
本次金博股份的新項目，將有助于推動鋰電池負極材料用碳粉制備領域的大規(guī)模應用、制備成本的大幅下降，并推動鋰電池行業(yè)的整體技術(shù)進步。
資金是最大難點 再融資是否會提上日程 ?
不得不說，金博股份是在超常發(fā)展新業(yè)務，但該公司的現(xiàn)金流能否扛得住 ?
通過內(nèi)部激勵、回購股份，金博股份可謂鉚足了勁兒發(fā)展，不過該公司 2022 年業(yè)績指標參差不齊。
《電鰻財經(jīng)》翻閱定期報告發(fā)現(xiàn)，2021 年，金博股份實現(xiàn)營業(yè)收入 13.38 億元，歸屬于上市公司股東凈利潤 5.01 億元，同比分別增長 213.72% 和 197.25%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤 4.6 億元，同比增長 215.31%。
2022 年三季報數(shù)據(jù)顯示，該公司前三季度營業(yè)收入和凈利潤分別同比增長 29.13% 和 48.54%，但體現(xiàn)主營業(yè)務指標的扣非凈利潤下降了 8.8%。三季度單季的營業(yè)收入、凈利潤和扣非凈利潤指標均出現(xiàn)下降。
截至上周五 ( 10 月 28 日 ) ，該公司收盤價 230.18 元，總市值 216.5 億元。
《電鰻財經(jīng)》關(guān)注到，金博股份的內(nèi)部激勵十分有吸引力。與本次擴產(chǎn) 9 萬噸項目同時間披露的，還有限制性股票激勵計劃 ( 草案修訂稿 ) ，金博股份擬授予激勵 88 名激勵對象 100 萬股限制性股票，占公司股本 8000 萬股的 1.25%，授予價格為 80 元 / 股。
股份回購也已經(jīng)展開。
9 月 15 日，金博股份董事會通過股份回購方案，回購價格不超過 400 元 / 股，回購股份擬用于實施員工持股或者股權(quán)激勵計劃，回購資金總額不低于 1 億元、不超過 2 億元。
10 月 11 日，金博股份以集中競價交易方式首次回購公司股份 9.32 萬股，占公司總股本的 0.0991%，回購成交的最高價 278.01 元 / 股，最低價 264.03 元 / 股，支付的資金總額為人民幣 2513.15 萬元。
很明顯，金博股份首次回購的價格遠高于當前 230 元的股價，而其回購計劃才剛剛開始。
業(yè)績總體向好，內(nèi)部激勵有助于骨干員工干勁，但發(fā)展新業(yè)務的主要障礙還是資金問題。
截至三季度末，金博股份的貨幣資金 4.20 億元。
首先看新業(yè)務的年產(chǎn) 1 萬噸示范線，總投資不超過 2.81 億元。其中，1.8234 億元是該公司部分募投項目節(jié)余資金，剩余資金使用公司自有資金、自籌資金補足，接近 1 億元缺口。
本次追加的 9 萬噸產(chǎn)能投資金額不超過 23 億元，占該公司上個會計年度經(jīng)審計總資產(chǎn)的 50% 以上，是其 2022 年三季度末貨幣資金的 5.48 倍。
由此計算，金博股份新業(yè)務示范線和擴產(chǎn)線的資金需求約 24 億元，哪怕是所有貨幣資金都用上，資金缺口也要接近 20 億元。
值得關(guān)注的是，金博股份十分重視研發(fā)投入，因此新項目投資到顯示出其大手筆快速發(fā)展新業(yè)務的幾分底氣。2021 年，該公司投入研發(fā)費用 6497 萬元，同比增長 87.60%;2022 年前三季度，研發(fā)投入 9922.53 萬元，同比增長 108.84%。
金博股份表示，公司將積極采取多種融資方式，統(tǒng)籌資金安排，促進項目盡快建成投產(chǎn)達產(chǎn)見效。
那么，該公司是否在醞釀增發(fā)或發(fā)債方案進行再融資呢 ?《電鰻財經(jīng)》將繼續(xù)關(guān)注金博股份新業(yè)務投資進展。
《電鰻財經(jīng)》關(guān)注到，8 月初該公司宣布開展新業(yè)務，擬建年產(chǎn) 1 萬噸鋰電池負極材料用碳粉制備項目，如今不到 3 個月時間，這個新業(yè)務的建設產(chǎn)能要增加 9 萬噸、達到年產(chǎn) 10 萬噸，且投資規(guī)模增加 23 億元，該筆投資超出該公司上年度總資產(chǎn)的 50%，是該公司當前貨幣資金的 5.48 倍。
《電鰻財經(jīng)》進一步研究發(fā)現(xiàn)，金博股份新業(yè)務示范線和擴產(chǎn)線的資金缺口接近 20 億元，那么該公司是否會推出增發(fā)、發(fā)債等形式的再融資方案呢 ?
鋰電負極碳粉產(chǎn)能擴容 9 萬噸 預計耗資 23 億元
據(jù)介紹，追加投資建設 " 年產(chǎn) 9 萬噸鋰電池負極材料用碳粉制備項目 " 預計總投資金額不超過 23 億元，建設時間周期 12 個月，投資資金來源為公司自有資金、自籌資金或其它。
《電鰻財經(jīng)》關(guān)注到，金博股份計劃投產(chǎn)上述 " 示范線 " 的信息來自該公司 8 月 5 日的公告，計劃在益陽市高新區(qū)碳谷產(chǎn)業(yè)園二期建設年產(chǎn) 1 萬噸鋰電池負極材料用碳粉制備一體化示范線，預計總投資金額不超過 2.81 億元，項目預計從 2022 年 8 月開始建設，2023 年 8 月開始達產(chǎn)，預計建設期也是 1 年。
也就是說，不到 3 個月時間，金博股份尚在 " 示范 " 周期的新業(yè)務產(chǎn)能規(guī)模直接拉滿到原計劃的 10 倍，這到底是一個怎樣的新項目呢 ?
金博股份主要從事先進碳基復合材料及產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，聚焦于碳 / 碳復合材料及產(chǎn)品，主要應用于光伏行業(yè)的晶硅制造熱場系統(tǒng)。
光伏與鋰電池屬于不同領域。對于新項目，金博股份稱是基于該公司在碳基復合材料領域低成本化制備經(jīng)驗與優(yōu)勢，開發(fā)出用于鋰電池負極材料碳粉制備所需的高強度、低成本碳 / 碳復合材料，包括碳 / 碳復合材料坩堝、碳 / 碳復合材料結(jié)構(gòu)件和碳 / 碳復合材料功能件等各種熱場零部件，并完成了相應的性能測試和工藝驗證。
負極材料人造石墨類碳粉的制備需要在 3000 ℃左右的高溫下完成，在此高溫過程中，需要使用到大量的碳基熱場材料。這與金博股份的主營業(yè)務產(chǎn)品具有協(xié)同性。在此項目之前，國內(nèi)外負極材料碳粉制備的高溫熱場全部使用石墨材料。
一個成熟的產(chǎn)品，從研發(fā)到測試、工藝，再到示范生產(chǎn)、規(guī)模量產(chǎn)，一般會有較長的路要走，而本次金博股份可謂大踏步推進，新產(chǎn)品到底面臨著怎樣的市場 ?
新業(yè)務下游鋰電池領域需求旺盛
新能源汽車在我國及全球發(fā)展的如火如荼，同時儲能、消費電子市場需求持續(xù)旺盛，因此鋰電池面臨著巨大市場需求，進一步帶動負極材料市場規(guī)模呈爆發(fā)性增長態(tài)勢。
據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022 年 1-9 月中國新能源汽車產(chǎn)銷 471.7 萬輛和 456.7 萬輛，同比增長 120% 和 110%，市占率達到 23.5%。據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所 ( GGII ) 調(diào)研顯示，2022 年上半年中國鋰電負極材料出貨量 54 萬噸，同比增長 68%，下游市場需求旺盛，行業(yè)供需緊張。
負極材料是鋰離子電池的核心材料，負極材料占鋰電池制造成本的 5%～15%，三元電芯的負極材料成本占比約 7%。據(jù)方正證券研究信息，全球負極材料需求 2025 年有望達到 241.41 萬噸，其中動力電池、儲能電池、消費電池的用量預計分別為 196.89、30.56、13.96 萬噸。
本次金博股份的新項目，將有助于推動鋰電池負極材料用碳粉制備領域的大規(guī)模應用、制備成本的大幅下降，并推動鋰電池行業(yè)的整體技術(shù)進步。
資金是最大難點 再融資是否會提上日程 ?
不得不說，金博股份是在超常發(fā)展新業(yè)務，但該公司的現(xiàn)金流能否扛得住 ?
通過內(nèi)部激勵、回購股份，金博股份可謂鉚足了勁兒發(fā)展，不過該公司 2022 年業(yè)績指標參差不齊。
《電鰻財經(jīng)》翻閱定期報告發(fā)現(xiàn)，2021 年，金博股份實現(xiàn)營業(yè)收入 13.38 億元，歸屬于上市公司股東凈利潤 5.01 億元，同比分別增長 213.72% 和 197.25%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤 4.6 億元，同比增長 215.31%。
2022 年三季報數(shù)據(jù)顯示，該公司前三季度營業(yè)收入和凈利潤分別同比增長 29.13% 和 48.54%，但體現(xiàn)主營業(yè)務指標的扣非凈利潤下降了 8.8%。三季度單季的營業(yè)收入、凈利潤和扣非凈利潤指標均出現(xiàn)下降。
《電鰻財經(jīng)》關(guān)注到，金博股份的內(nèi)部激勵十分有吸引力。與本次擴產(chǎn) 9 萬噸項目同時間披露的，還有限制性股票激勵計劃 ( 草案修訂稿 ) ，金博股份擬授予激勵 88 名激勵對象 100 萬股限制性股票，占公司股本 8000 萬股的 1.25%，授予價格為 80 元 / 股。
股份回購也已經(jīng)展開。
9 月 15 日，金博股份董事會通過股份回購方案，回購價格不超過 400 元 / 股，回購股份擬用于實施員工持股或者股權(quán)激勵計劃，回購資金總額不低于 1 億元、不超過 2 億元。
10 月 11 日，金博股份以集中競價交易方式首次回購公司股份 9.32 萬股，占公司總股本的 0.0991%，回購成交的最高價 278.01 元 / 股，最低價 264.03 元 / 股，支付的資金總額為人民幣 2513.15 萬元。
很明顯，金博股份首次回購的價格遠高于當前 230 元的股價，而其回購計劃才剛剛開始。
業(yè)績總體向好，內(nèi)部激勵有助于骨干員工干勁，但發(fā)展新業(yè)務的主要障礙還是資金問題。
截至三季度末，金博股份的貨幣資金 4.20 億元。
首先看新業(yè)務的年產(chǎn) 1 萬噸示范線，總投資不超過 2.81 億元。其中，1.8234 億元是該公司部分募投項目節(jié)余資金，剩余資金使用公司自有資金、自籌資金補足，接近 1 億元缺口。
本次追加的 9 萬噸產(chǎn)能投資金額不超過 23 億元，占該公司上個會計年度經(jīng)審計總資產(chǎn)的 50% 以上，是其 2022 年三季度末貨幣資金的 5.48 倍。
由此計算，金博股份新業(yè)務示范線和擴產(chǎn)線的資金需求約 24 億元，哪怕是所有貨幣資金都用上，資金缺口也要接近 20 億元。
值得關(guān)注的是，金博股份十分重視研發(fā)投入，因此新項目投資到顯示出其大手筆快速發(fā)展新業(yè)務的幾分底氣。2021 年，該公司投入研發(fā)費用 6497 萬元，同比增長 87.60%;2022 年前三季度，研發(fā)投入 9922.53 萬元，同比增長 108.84%。
金博股份表示，公司將積極采取多種融資方式，統(tǒng)籌資金安排，促進項目盡快建成投產(chǎn)達產(chǎn)見效。
那么，該公司是否在醞釀增發(fā)或發(fā)債方案進行再融資呢 ?《電鰻財經(jīng)》將繼續(xù)關(guān)注金博股份新業(yè)務投資進展。
